2月21日晚，唯品会（VIPS，股价14.73好意思元，市值75.52亿好意思元）公布了2024年第四季度及全年纪迹。2024年第四季度，唯品会达成净营收332亿元（东谈主民币，下同），同比下降4.2%；归母净利润为24亿元，2023年同期为30亿元。

四季度的“旺季不旺”也让旧年全年的数据承压。2024年全年，唯品会营收为1084亿元，同比下滑4%，归母净利润为77亿元，2023年为81亿元。不外，唯品会2024年全年GMV（商品往复总数）同比增长0.6%，达到2093亿元。

《逐日经济新闻》记者同期谨防到，2024年全年，唯品会活跃用户数减少至8470万，上一年为8740万。另一方面，2024年全年，唯品会SVIP（超等会员）活跃用户数同比增长16%至880万，孝敬线上销售的49%。

财报发布后，唯品会好意思股盘前一度涨近13%，最终当日收涨1.38%。

高度“内卷”的电商市集，稳住业务基本盘的驻防姿态，艰难珍视，但也约等于过期。以京东为首，包括淘天、抖音电商等头部电商平台近来齐在加码对衣饰品类的干与，以唯品会为代表的特卖电商又该若何穿越下一轮来势汹汹的新周期？

图片来源：每经记者 李卓 摄

活跃用户减少但GMV稳住了

“双11”大促重叠秋冬换季期的到来，本应是唯品会冲刺全年纪迹增长的好时机，但2024年四季度看起来似乎是“旺季不旺”。

2024年四季度，唯品会GMV为662亿元，上年同期为664亿元；但总订单量为2.175亿单，而上年同期为2.343亿单。活跃用户数上，2024年四季度同比减少了约 280 万东谈主。

本钱端来看，由于恰恰“双11”大促期，2024年第四季度，唯品会营销用度同比高潮10.3%；毛利为76亿元，同比下降7.3%；毛利率为23%，较2023年同期的毛利率23.7%下降了0.7个百分点。

2024年全年，唯品会活跃用户数为8470万，上一年为8740万。

不外，唯品会2024年全年GMV同比增长0.6%，达到2093亿元。

固然GMV稳住了，但对一家电商平台最迫切的活跃用户数的下降，仍能看出唯品会筹划压力不小。

唯品会董事长兼CEO沈亚在2024年三季报电话会上曾显露，“咱们第三季度的发达反馈了非必需破钞品行业的疲软趋势。咱们速即调遣了业务优先事项，以打发外部挑战并识别最大的校正契机。包括进一步增强商品组合和运营成果等”。

但这些校正的显效显著还需要一段时间。

对2025年趋势的预测，旧年三季度时措置层就显露，2024年GMV呈下落气象，2025年争取将其转正。在净利方面，因举座收入结构结识，展望不会有大变化；用度方面虽会有小变化但举座相对结识。

特卖电商若何穿越“罪状”新周期？

新周期的第一战争，等于来自详尽电商头部平台的冲击。

《逐日经济新闻》记者谨防到，以京东为首，包括淘天、抖音电商等头部电商平台近来齐在加码对衣饰品类的干与，以掠夺市集份额，大约一定进度上也导致了唯品会在活跃用户和平台订单上的流失。

加之昔时两年间，电商廉价政策的回来，也让主打品牌扣头特卖的唯品会并不自在。不外，沈亚此前在电话会上如故强调，唯品会专注品牌特卖的遥远政策莫得变。

海豚智库独创东谈主、电商分析师李成东在接收《逐日经济新闻》记者采访时显露，作念品牌扣头是契合当下破钞趋势的，这个生意模式具有抓续性。

“这种亦然具备抓续竞争力的生意模式，好意思国线上线下扣头类的平台，年营收几十亿元、上百亿好意思元的公司有好几家，比如TJX的年收入跨越500亿好意思元，在通胀经济中有这十分好增长性。”他补充说。

模式具有遥远性，但平台若何啻住下滑趋势，交代抖音为首的直播电商和阿里、京东为首的货架电商的进一步冲击？

李成东以为，京东、天猫模式决定的很难作念品牌扣头模式，因为品牌不肯意影响品牌力。唯品会的竞争压力有限，抖音这种流量平台冲击大约也不具备抓续性，是以坚抓各异化的品牌扣头打法是唯品会需要的。“杰出是唯品会依然酿成了包括在品牌供应链、践约等方面的身手，基本如故能够扛住这种终止性的外部冲击。”他如斯证据。

此外，记者也谨防到，除了聚焦品牌特卖模式外，唯品会近几年来也很怜爱会员运营。2024年全年，唯品会SVIP活跃用户数同比增长16%至880万，孝敬线上销售的49%。

不外，2025年电商市集的竞争环境仍肆虐乐不雅，更为迫切的是，新周期下，AI、大模子时期以及有关产物的教育，大约也将对行业进行一番令东谈主难以预料是何阵势的全面立异。

要是时期讹诈不停教育，市集冲击之下受伤的一定是抗风险身手相对更弱的第二梯队的平台。是以，稳住事迹基本盘除外，尽快转守为攻大约亦然一种解题念念路。

财报发布同期，唯品会晓示，董事会已批准新一轮年度股息派发谋略。笔据该谋略，公司向界限2025年4月11日休市后登记在册的鼓吹派发现款股息，金额为每股普通股2.40好意思元或每股好意思国存托股0.48好意思元。记者谨防到，2024年，唯品和会过股票回购、年度派息累计汇报鼓吹约7.7亿好意思元。

逐日经济新闻

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